एथेन्स। अपरेसन सिन्दूर मे २०२५ मा एक प्रमुख भूराजनीतिक द्वन्द्व बिन्दुको रूपमा देखा पर्‍यो। जसले पाकिस्तानको पहिले नै कमजोर अर्थतन्त्रलाई अझ कमजोर बनायो। पाकिस्तान कम वृद्धि, उच्च ऋण, बाह्य वित्त पोषण दबाब, कमजोर विदेशी मुद्रा भण्डार र बहुपक्षीय सहायतामा निर्भरतासँग जुधिरहेको समयमा सैन्य द्वन्द्वले अनिश्चितताको नयाँ लहर ल्यायो। आर्थिक परिणामहरू महत्त्वपूर्ण थिए, किनकि पाकिस्तानको आधारभूत कुराहरू पहिले नै दबाबमा थिए।

सङ्कट अघि कमजोर आर्थिक आधार
पाकिस्तानले धेरै समष्टिगत आर्थिक कमजोरीहरू सहित २०२५ मा प्रवेश गर्‍यो। वृद्धि सामान्य रह्यो, औद्योगिक उत्पादन अपरिवर्तित रह्यो र सरकारले आफ्नो वित्त स्थिर गर्न आईएमएफ-समर्थित सुधारहरूमा भर पर्‍यो। देशले आवर्ती वित्तीय घाटा, कम कर आधार, उच्च ऋण सेवा लागत र कमजोर लगानीकर्ता विश्वासको सामना गर्‍यो। गत वर्ष मुद्रास्फीतिले घरेलु क्रय शक्ति पहिले नै क्षय भएको थियो। कुल गार्हस्थ्य उत्पादन वृद्धि पनि विगत तीन वर्षमा औसतमा लगभग ३% मा स्थिर भएको छ। जसले कमजोर औद्योगिक गति, कम लगानी र सीमित उत्पादकता लाभलाई प्रतिबिम्बित गर्दछ।

लगानीकर्ताको आत्मविश्वासमा चोट
अपरेसन सिन्दूरको प्राथमिक आर्थिक प्रभाव लगानीकर्ताको भावनामा परेको थियो। स्वदेशी र विदेशी लगानीकर्ताहरूले सुरक्षा जोखिम अचानक बढेका बजारहरूबाट टाढा रहन्छन्। पाकिस्तानले ऊर्जा, खानी, पूर्वाधार, उत्पादन, कृषि र सूचना प्रविधि जस्ता क्षेत्रहरूमा प्रत्यक्ष विदेशी लगानी आकर्षित गरेको छ। यद्यपि, अचानक सैन्य तनावले सार्वभौम जोखिम धारणा बढायो, लगानी निर्णयहरूमा ढिलाइ भयो र बीमा र ऋण लागत बढ्यो। किनकि लगानीकर्ताहरूले स्थिर र अनुमानित वातावरण रुचाउँछन्। अपरेसन सिन्दूरले विश्वासलाई कमजोर बनायो र धेरै लगानीकर्ताहरूलाई पर्ख र हेरको मोडमा राखेको हुन सक्छ।

मुद्रा र वित्तीय बजारमा दबाब
वित्तीय बजारहरू सामान्यतया द्वन्द्वको समयमा तीव्र प्रतिक्रिया दिन्छन्। यस्ता घटनाहरूले इक्विटी बजार भावनालाई कमजोर बनाउँछन्, मुद्रामा दबाब दिन्छन्, र रिजर्भ र बाह्य दायित्वहरूको बारेमा चिन्ता बढाउँछन्। बाह्य खाता दबाब र रिजर्भको अभावका कारण हालैका वर्षहरूमा पाकिस्तानको रुपैयाँले अस्थिरता अनुभव गरिसकेको छ। कुनै पनि वृद्धिले आयात बिल, ऋण चुक्ता, रेमिट्यान्स प्रवाह र सम्भावित पुँजी बहिर्गमनको बारेमा चिन्ता बढाउँछ। केन्द्रीय बैङ्कहरूले बजारलाई स्थिर बनाउने प्रयास गर्दा पनि विश्वासको हानि तत्काल सङ्कटभन्दा धेरै टाढा रहन सक्छ।

पर्यटनलाई धक्का लाग्छ
पर्यटनलाई पनि ठूलो धक्का लागेको छ। पाकिस्तानले हुन्जा, स्कार्दु, गिलगित-बाल्टिस्तान, स्वात, मुरी र सांस्कृतिक सम्पदा स्थलहरू जस्ता गन्तव्यहरूको प्रचार गरेर आफ्नो पर्यटन छवि पुनर्निर्माण गर्ने प्रयास गरिरहेको थियो। यद्यपि, अन्तर्राष्ट्रिय यात्रीहरू सुरक्षा शीर्षकहरूप्रति धेरै संवेदनशील छन्। अपरेसन सिन्दूर पछि, धेरै पर्यटकहरूले आफ्नो यात्रा योजनाहरू रद्द गरे। यसले होटेल, रेस्टुरेन्ट, यातायात सञ्चालकहरू, टुर कम्पनीहरू, हस्तकला विक्रेताहरू र पर्यटन आयमा निर्भर स्थानीय समुदायहरूलाई प्रत्यक्ष असर गर्‍यो।

उड्डयन र रसद अवरोधहरू
उड्डयन र रसदमा अवरोधहरूले समस्याहरू थपे। सैन्य तनावको समयमा, हवाई क्षेत्र प्रतिबन्धहरू, उडान पुनः मार्ग, उच्च बीमा लागत, कार्गो ढिलाइ, र तालिका अनिश्चितताहरू प्रायः उत्पन्न हुन्छन्। पाकिस्तानको उड्डयन क्षेत्र पहिले नै संरचनात्मक र वित्तीय तनावसँग जुधिरहेको थियो। कनेक्टिभिटीमा कुनै पनि अवरोधले एयरलाइन्सको लागि मात्र होइन तर निर्यातकर्ता, आयातकर्ता र यात्रुहरूको लागि पनि लागत बढाउँछ। कार्गो ढिलाइ विशेष गरी कपडा, नाश हुने वस्तुहरू, औषधिहरू, र हल्का इन्जिनियरिङ सामानहरू जस्ता समय-संवेदनशील क्षेत्रहरूको लागि हानिकारक छ।

व्यापार विश्वास कमजोर भयो
व्यापार विश्वास पनि कमजोर भयो। पाकिस्तान विदेशी मुद्रा कमाउन र वृद्धिलाई समर्थन गर्न निर्यातमा धेरै निर्भर गर्दछ। कपडा, चामल, छालाका सामान, खेलकुदका सामान र शल्यक्रियाका उपकरणहरू मुख्य निर्यात वर्गहरू नै रहेका छन्। अपरेसन सिन्दूर पछि, अन्तर्राष्ट्रिय खरीदारहरूले आपूर्ति अनिश्चितता कम गर्न आफ्नो स्रोतलाई विविधीकरण गरे, बङ्गलादेश, भियतनाम र भारत जस्ता देशहरूमा सर्दै।

सुधार एजेन्डा विचलित
अपरेसन सिन्दूरको अर्को प्रमुख परिणाम सरकारको ध्यान भङ्ग थियो। पाकिस्तानलाई कर, औद्योगिक प्रतिस्पर्धात्मकता, निर्यात विविधीकरण, ऊर्जा-क्षेत्र दक्षता र रोजगारी सिर्जनामा ​​तुरुन्तै सुधारको आवश्यकता थियो। बरु, द्वन्द्वले सरकारहरूलाई सुरक्षा व्यवस्थापन, कूटनीतिक संलग्नता, सीमा तयारी र सङ्कट सञ्चारलाई प्राथमिकता दिन बाध्य पार्‍यो। आर्थिक सुधारमा समर्पित गर्नुपर्ने प्रशासनिक समय र राजनीतिक पुँजी सुरक्षा प्राथमिकताहरूमा पुनः निर्देशित गरिएको छ।

सार्वजनिक वित्तमा नयाँ दबाब
सार्वजनिक वित्त नयाँ दबाबमा आएको छ। सुरक्षा वृद्धिको लागि सामान्यतया रक्षा तयारी, रसद, निगरानी र आपत्कालीन व्यवस्थापनमा बढ्दो खर्च आवश्यक पर्दछ। कमजोर राजस्व र भारी ऋण सेवालाई ध्यानमा राख्दै पाकिस्तानको वित्तीय स्थिति पहिले नै पातलो थियो। उच्च सुरक्षा खर्चले स्वास्थ्य, शिक्षा, पूर्वाधार र कल्याणमा खर्चलाई उछिनेको छ, जसले गर्दा ऋणको बोझ र भविष्यको भुक्तानी तनाव अझ बढेको छ।

अनिश्चितताको सामना गर्दै
पाकिस्तानको व्यापार समुदायले अनिश्चितताको अर्को अवधिको सामना गर्‍यो। उत्पादक, व्यापारी, खुद्रा विक्रेता र साना तथा मझौला उद्योगहरूले स्थिर अवस्थामा उत्कृष्ट प्रदर्शन गरे। यद्यपि, अपरेसन सिन्दूर पछि फर्महरूले विस्तार योजनाहरूमा ढिलाइ गरे, सावधानीपूर्वक सूची घटाए, भर्ना स्थगित गरे र पुँजीगत खर्च स्थगित गरे। घरपरिवारहरूले विवेकाधीन खर्च घटाएपछि उपभोक्ता भावना पनि कमजोर भयो। यसले अटोमोबाइल, आवास, उपभोक्ता टिकाउ वस्तुहरू, खुद्रा व्यापार र आतिथ्य जस्ता क्षेत्रहरूमा माग सुस्त बनायो। लगानी गन्तव्यको रूपमा पाकिस्तानको अन्तर्राष्ट्रिय छवि पनि क्षतिग्रस्त भयो। पुँजीको लागि प्रतिस्पर्धा गर्ने देशहरूले स्थिरता, पुनः प्राप्तिको गति र बजार अवसरहरू प्रक्षेपण गर्न आवश्यक छ।

विगतका सङ्कटहरू पछि पाकिस्तान स्थिर हुन खोजिरहेकोले सञ्चालनको समय विशेष गरी हानिकारक थियो। मुद्रास्फीति अघिल्लो शिखरबाट कम भएको थियो, र आईएमएफ-समर्थित सुधारहरू र निर्यात सामान्यीकरण मार्फत क्रमिक पुनः प्राप्तिको अपेक्षा गरिएको थियो। अपरेसन सिन्दूरले त्यो पुनः प्राप्ति प्रक्रियालाई बाधा पुर्‍यायो। वृद्धिलाई तीव्र पार्ने र व्यवसायहरू पुनः सुरु गर्ने कुरामा ध्यान केन्द्रित गर्नुको सट्टा, पाकिस्तानले अर्को झट्का सामना गर्नुपर्‍यो।

झट्का पछि बढ्दो मुद्रास्फीति
अपरेसन सिन्दूरको सबैभन्दा गम्भीर दीर्घकालीन परिणामहरू मध्ये एक नवीकरण गरिएको मुद्रास्फीति दबाब हो। पाकिस्तानको उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति, जुन २०२५ मा लगभग ४.५% हुने अनुमान गरिएको छ, २०२६ मा ७.२% र २०२७ मा ८.४% मा तीव्र गतिमा बढ्ने आईएमएफले अनुमान गरेको छ। यसले घरेलु संरचनात्मक कमजोरीहरू मात्र नभई द्वन्द्व, कमजोर विश्वास र सीमित बाह्य क्षमताको आर्थिक प्रभावलाई पनि प्रतिबिम्बित गर्दछ।

वस्तु तथा सेवाहरूको अभाव र घट्दो विदेशी मुद्रा सञ्चितिले पाकिस्तानको ठूलो मात्रामा सामान आयात गर्ने क्षमता घटाएको छ। पाकिस्तान इन्धन, मेसिनरी, रसायन, खाद्य तेल, औषधि, औद्योगिक इनपुट र धेरै उपभोक्ता उत्पादनहरूको लागि आयातमा निर्भर छ। जब सञ्चिति दबाबमा हुन्छ। सरकारले प्रायः कडा आयात व्यवस्थापन उपायहरू लागू गर्छ वा निजी क्षेत्रलाई विदेशी मुद्रामा पहुँच गर्न गाह्रो बनाउँछ।

२०२६ मा ७.२% र २०२७ मा ८.४% को मुद्रास्फीतिले साधारण घरपरिवारलाई सबैभन्दा बढी असर पार्नेछ। वास्तविक आय घट्दै गइरहेको छ, बचत र उपभोग माग घट्दै गएको छ। व्यवसायहरूले उच्च सञ्चालन लागतको सामना गरिरहेका छन्। जिडिपी वृद्धि ३% को आसपास स्थिर रहँदा, पाकिस्तानले बढ्दो जीवनयापन खर्चको बीचमा कमजोर विस्तारको लामो अवधिको जोखिम लिइरहेको छ।

दीर्घकालीन संरचनात्मक खर्च
बारम्बार अस्थिरताले समग्र क्षति निम्त्याउँछ; देश धेरै महिनादेखि अफगानिस्तानसँग गम्भीर द्वन्द्वमा छ। एउटै द्वन्द्वले अस्थायी झट्का दिन सक्छ, तर बारम्बार झट्काले दीर्घकालीन लगानीकर्ताहरूलाई निरुत्साहित गर्छ, उत्पादकत्व वृद्धि घटाउँछ, र दक्ष कामदार र उद्यमीहरूलाई विदेश जान प्रोत्साहित गर्छ। ब्रेन ड्रेन र कम निजी लगानीले भविष्यको प्रतिस्पर्धात्मकतालाई कमजोर बनाउँछ। पाकिस्तान एक चक्रमा फस्ने जोखिममा छ जहाँ प्रत्येक बाह्य झटकाले संरचनात्मक सुधारहरूलाई ढिलाइ गर्छ, र प्रत्येक ढिलाइले अर्कोलाई अझ हानिकारक बनाउँछ।

अवस्थित कमजोरीहरू बढ्दै
यो ध्यान दिनु महत्त्वपूर्ण छ कि पाकिस्तानको आर्थिक समस्याहरू अपरेसन सिन्दूरको कारणले मात्र भएका थिएनन्। सानो कर आधार, कम उत्पादकत्व, उच्च ऋण निर्भरता, ऊर्जा जोखिम, राजनीतिक अस्थिरता, र कमजोर निर्यात विविधीकरण सहित धेरै संरचनात्मक कमजोरीहरू सिन्दूर झट्का अघि अवस्थित थिए, जसले यी कमजोरीहरूलाई बढायो र पहिले नै तनावग्रस्त अर्थतन्त्रमा तनाव बढायो।

निष्कर्ष
अपरेसन सिन्दूरले पाकिस्तानी अर्थतन्त्रलाई आत्मविश्वास कमजोर बनाएर, पर्यटनलाई कमजोर बनाएर, रसदमा बाधा पुर्‍याएर, सार्वजनिक वित्तमा तनाव दिएर र सुधारको गतिमा ढिलाइ गरेर थप क्षति पुर्‍यायो। अझ महत्त्वपूर्ण कुरा, यसले दीर्घकालीन मुद्रास्फीति जोखिम बढाएको छ, उपभोक्ता मूल्य मुद्रास्फीति २०२५ मा ४.५% बाट बढेर २०२६ मा ७.२% र २०२७ मा ८.४% हुने अनुमान गरिएको छ। जुन विदेशी मुद्रा सञ्चिति घटेको र आयात क्षमतामा कमीले गर्दा हो। विगत तीन वर्षमा औसतमा लगभग ३% मा जिडिपी वृद्धि स्थिर रहेकोले, पाकिस्तानले बढ्दो मूल्यवृद्धिको साथै सुस्त वृद्धिको चुनौतीको सामना गरिरहेको छ। अगाडि बढ्दै, २०२६ मा पाकिस्तानी अर्थतन्त्रको आधारभूत कुराहरू अझ कमजोर हुने अपेक्षा गरिएको छ, निर्यात केवल २.३% ले बढ्ने अनुमान गरिएको छ। जबकि लगानी भावना, औद्योगिक उत्पादन, रोजगारी सिर्जना र बाह्य क्षेत्र स्थिरता जस्ता अन्य प्रमुख सूचकहरू कमजोर रहने अपेक्षा गरिएको छ। पाठ स्पष्ट छ: दिगो पुनर्प्राप्तिको लागि आर्थिक सुधार मात्र नभई दीर्घकालीन शान्ति, स्थिरता र नीतिगत निश्चितता पनि आवश्यक पर्दछ।